伊朗货币崩溃与金砖国家压力测试

当前情况是：伊朗里亚尔在2026年初基本上已崩溃。这之所以发生，是因为货币正在失效，安全局势正在瓦解，外交策略也未见成效。截至2026年1月，里亚尔已经打破其所有历史纪录。

让我们深入探究这次崩溃背后的真正原因，以及它如何与更宏大的图景相关联：与美国的 geopolitical 博弈、伊朗国内动荡，以及这对金砖国家联盟的未来意味着什么。

里亚尔自由落体的机制

以下是里亚尔如何陷入自由落体的。我们现在看到的是经济压力与政治混乱在2025年末最终达到临界点的结果。

1. "快速恢复制裁"与流动性枯竭

这一切始于联合国的"快速恢复制裁"机制；2025年9月，欧洲大国触发该机制，这意味着2015年之前的所有制裁重新生效，此举实际上切断了伊朗与全球金融系统本已有限的联系。

央行资产再次被冻结，现有石油合同的所谓"逐步终止期"于2026年1月1日到期。一旦伊朗无法将石油美元汇回国内，央行就失去了干预货币市场的能力。而当政府无法出售美元来捍卫本国货币时，汇率就会直线飙升。

2. 通货膨胀性预算赤字

与此同时，伊朗2025-2026财年的预算赤字膨胀至约1800万亿土曼。为了填补这一缺口，政府严重依赖货币扩张，基本上是通过印钞来继续支付公务员薪资并资助其地区军事承诺。

到2025年底，年通货膨胀率已跃升至48.6%，仅食品价格就上涨了72%。此时，里亚尔已丧失了价值储存功能。这在现实中可见一斑：德黑兰大巴扎的商贩于2025年12月开始关闭店铺，因为价格变动太快，他们甚至无法每小时跟进。

3. 补贴汇率政策的终结

随后又出现一次冲击。为了减少腐败并缩小赤字，佩泽什基安总统的政府开始逐步取消许多进口商品的优惠汇率。

那些原本能以官方汇率（如42,000或285,000里亚尔兑1美元）获取美元的进口商，突然被推向公开市场，那里的汇率接近140万里亚尔兑1美元。这立即引发了对美元需求的激增，一夜之间将里亚尔打压得更低，并使药品、技术等商品的成本瞬间翻倍。

金砖国家成为目标

除此之外，美国利用伊朗的脆弱性来削弱金砖国家联盟（伊朗于2024年正式加入）。对德黑兰而言，加入金砖旨在表明"全球南方"可以在不依赖美元的情况下运作。

然而，美国通过制裁以及拦截伊朗"影子船队"（如2026年1月的Bella 1号油轮）来施加压力。随后，特朗普总统于2026年1月宣布对与伊朗进行贸易的国家征收25%的次级关税。这迫使印度、巴西等金砖国家伙伴在多极团结的言论与它们与西方更大的贸易关系之间做出选择。

从德黑兰的角度看，始于2025年底的全国性抗议被视为美国支持的"颜色革命"，旨在建立一个重新考虑伊朗与东方阵营结盟的政府。尽管华盛顿声称支持"自由"，但抗议与为期十二天的以伊战争及随后的制裁在时间上重合，这清楚地表明伊朗在金砖国家内的战略角色是一个关键目标。

核心观点

综上所述，里亚尔的崩溃是多重因素的完美风暴：

• 2025年与以色列的战争将伊朗的风险溢价推至不可持续的水平。
• 秘密石油运输路线的关闭耗尽了硬通货来源。
• 国内的美元化已达到民众根本不再相信里亚尔能得救的程度。

归根结底，伊朗里亚尔不仅仅是崩溃，它正在成为一场全球经济战的牺牲品。政权能否经受住这次压力测试，现在取决于其金砖国家伙伴（尤其是俄罗斯和中国）在美国压力持续升级的情况下是否愿意且有能力介入。