政治风险加剧，全球股市下跌 - 8.8

周四因政治风险加剧，引起全球股市一同下跌。俄罗斯公布了参与制裁国的商品清单（其中包括美国，澳大利亚，加拿大和其他国家）。所涉及的非常广泛。所以预计俄罗斯的反制裁会导致每年150亿美元的损失。

注意，在这样的背景下，俄罗斯美国托管凭证意外上涨。另一个负面因素是美国总统赞成空袭伊拉克。新增就业缩减至28.9万人，大大低于预期。该数据4周的平均值达到2006年2月份的最低值。美国经济已经连续6个月表现良好，每个月增加20万就业岗位。该利好数据是1997年来的首次。周四美国交易所成交量缩减55亿股，比5日的均值低21%。今日12-30 CET公布第二季度劳动生产数据的初步预期值。 14-00 CET公布6月批发库存变化。预期小幅利好。注意周一美国没有重要的数据公布。当前标普500中发布报表的公司，其中75%超过预期。

欧洲股指今日继续下降。正如我们提到的，由于对俄罗斯的经济制裁和乌克兰政局不稳定，欧盟的损失更大。手机制造商Nokian Renkaat Oyj因上半年俄罗斯市场的销售缩减三分之一导致股票下跌8%。俄罗斯警告将可能禁止欧洲的飞机飞过其领空。因此航空股价大幅下跌。欧洲央行昨日维持利率不变。今日德拉吉表示将继续采取量化宽松的货币政策以刺激经济，这符合了市场之前的预期。包括进一步削弱欧元。欧洲央行开始考虑实行量化宽松。由于以上所列出的因素，指数FTSEurofirst 300更新4个半月的最低值。今日德国公布了不差的外贸数据，支持了欧元。欧盟重要的经济数据将于周二公布。

今日日经指数下跌3%，是5个月中最大的跌幅。投资者担心俄罗斯的制裁和出口的缩减。另一个负面因素是日元加强。在因乌克兰问题引起的政治危机的背景下，日元被作为避险货币。日本宏观经济指标利好。 6月份负的贸易平衡缩减至-5371亿日元，超过预期。日本央行保持货币政策不变。这意味着每年有60-70万亿日元投放市场。当前东京股票交易所中306家公司已经发布季度报表，其中59%盈利超过预期。周一日本公布宏观经济数据：5-00CET公布消费者信心指数，6-00CET 7月份工业设备订单。

今早公布中国公布了利好的外贸数据。7月份贸易平衡正值增大至473亿美元。由此中国股指上涨。但是商品期货暂时没有明显的上涨。因为数据的上涨是因为中国进口缩减至2013年4月份的最低值，出口上涨14.5%。铜的购买环比缩减2,9%。我们认为这明显抑制了铜价的上涨，尽管伦敦交易所铜的库存连续13天缩减，达到2008年7月份的最低值。