上周发展中国家的货币的大幅贬值 - 1.27

上涨发展中国家的货币对剧烈贬值。跌幅最大的是阿根廷比索，下跌近18%。来自阿根廷国内经济问题，我们注意到影响发展中国家有2个因素。 首先美联储通过印刷货币来购买国债。预期缩减购买金额将会减少美元的供应量。 相应的短期投资者担心在国际贸易和投资活动的美元不足。 缩减美元的供应同样会引起美元利率提高，以及美元资产收益增加。 对此，国际基金将会转移资产为美元资产。 其次中国经济放缓和中国银行间市场货币流动性周期不足是引起发展中国家资产被大量抛售的第二个原因。注意的是，人民币对美元从年初开始没有变化，但是投资者担心如1997-1998年的债务危机将会在东南亚重现。

并且，美元指数上周下跌放缓。我们认为部分的投资者对周三美联储决定缩减100亿美元的国债购买规模存有疑问。自2月1日珍妮特艾丽将取代伯南克成为新任的美联储主席。 我们认为如果采取缩减政策，那么美元会设置。 今天美国公布12月份新屋销售数据。预期为负面。 17:00公布德国1月份商业信心指数。 预期上涨至110点，联系3个月上涨。这将支持欧元。

美元兑日元下跌至7周的最低值。 投资者认为日元更加适合作为“避险货币”。这也造成瑞郎（USDCHF）加强。安培晋三政府提出了至2020/21年的预算平衡目标。 当前日本国家债务是发达国家的最多的，超过200%GDP。当前预算赤字为4.8%的GDP或是23.2万亿日元。日本政府的目标是至2020/21年降低赤字至1.1%或是6.6万亿日元。 对此年度经济增长必须为3%。 此外GDP上涨为年度1.5%。 这样的情况下，赤字将过大（9.1万亿），但这多少可以接受。要降低赤字，到2015年计划进一步提高税收至10%。 我们认为，该预期如果GDP将增大低于预期，日本会陷入经济危机。近期GDP数据将于2月17日公布。 预期上涨1.6%，临近政府预期的下限。 注意的是，今天日元上涨。 这是因为日元疲软。 今早日本2013年贸易赤字翻翻至11.5万亿日元（1123亿美元）。 因此在货币贬值的同时增大能源的进口。

很自然的，在经济危机的背景下，作为“避险资产”的黄金（XAUUSD）需求增大。 此外加拿大公司Barrick Gold Corp.的声明也利好黄金。 该公司降低黄金储备10%。 因为黄金的世界价格从1500美元降至1200美元/盎司。注意的是还有一些在加拿大，南非和澳大利亚的公司声明如果黄金价格不涨将可能降低黄金的储备。 黄金的价格从2012年9月份开始首次连续5周上涨。 尽管如此，大型投资银行当前对资金的预期比较乐观，预期价格下降至1150-1050美元/盎司。 他们认为，因世界经济增长3.75，符合世界银行的预期。

下次公布时间 (GMT+0, Greenwich): 北京时间19:00
意见和建议 :[email protected]