技术分析 - 交易: 2014-10-14

解读巴西经济机构的资产组合工具

尊敬的交易者您好，今日我们来分析平衡工具，该工具反映巴西的国内经济机构。拉美国家中巴西的GDP绝对值最大，其三分之一来自工业，主要取决于能源价格。 巴西的能源市场几乎完全掌控于Petryleo Brasileiro (Petrobras)公司，其中政府是最大的股东-份额超过资产的32%。该公司当前是能源部门的龙头，因为其控制着巴西原油产量的95%，天然气产量的90%。 此外该公司还掌控整个巴西的原油运输网络。自2010年巴西经济复苏和能源短缺。当前原油短缺超过67万桶/年，进口量增大，同时进口下跌。2012年该数值增长13%。

其次另外一个影响因素是政策，自2011年，政府支持国内能源价格低于全球价格，如下图示。红色为“社会支持”。 因此当进口和原油价格下跌，公司的净收益将持续下降。因此2014年第三季度Petrobras的盈利同比下跌12%，达到55.7亿巴西雷亚尔（27亿美元）。从宏观指标来看，并没有造成严重的影响。注意农产品价格上涨促进了巴西经济的复苏， 其出口超过巴西出口的20%。

我们来分析农业的核心部分（19%出口）：大豆，糖，咖啡和冷冻牛肉。注意，因季节性因素和全球经济复苏，商品期货9月初以来上涨8%。使得巴西的GDP今年上涨1.8%。同时资源需求增长，不可避免的导致Petrobras继续下跌。 利用这一点我们可以建立资产组合。
为了形象的描述，我们通过NetTradeX平台创建资产组合工具: [SOYB + SUGAR + COFFEE + CORN + F-CATTLE]/[PBR + BRENT + NATGAS]。资产组合为连续的农产品期货 (大豆，糖，咖啡，玉米，冷冻牛肉) 对能源部门 – Petrobras股票，布伦特原油和天然气的期货。 注意，每个资产自动转换为美元。做多即买入基础资产SOYB(20%) + SUGAR(20%) + COFFEE(20%) + CORN(20%) + F-CATTLE(20%)，并同时卖出能源资产（基于交叉货币的模型）。 报价资产具有同等的权重：PBR(33%) + BRENT(33%) + NATGAS(33%).

在NetTradeX平台建立资产组合的日图。为了加速计算，烛图仅有开盘价和收盘价。从图中可以看出，价格突破看跌趋势线并更新了最低值。 趋势指标ParabolicSAR与震荡指标证实了上涨趋势。 最大的可能是趋势继续的同时，价格突破阻力位1.02440。止损放置在0.96414水平。

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